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一家公司的发展好坏，显然与发展模式密不可分。据了解，苹果装饰推行的发展模式是“联邦制”。从2012年到2017年，这一模式曾让苹果装饰产值在6年期间的年复合增长率达150%以上。“联邦制”到底是什么模式，公司突然爆发的债务危机又是否与此有关？

自创立以来，荔枝陆续推出了各种互动音频产品来推动用户互动，例如交友娱乐厅、声鉴卡和荔枝派等。今年7 月，荔枝在中东和北非还推出了音频娱乐产品的本地定制版本，并计划进一步拓展东南亚用户并逐步实现全球化。截止2019年9月30日，荔枝平台已提供广泛的音频内容，涵盖情感，育儿，ACG，音乐、广播剧和脱口秀等 27 个类别，以及 107 个子类别，包括情感故事，睡前故事和亲子，以满足用户群不断变化和多样化的兴趣。对于音频娱乐，荔枝提供七个类别，包括社交，音乐，脱口秀，ACG 和有声读物等内容；而荔枝平台上几乎所有音频内容都是由用户生成的。

莫迪在演讲开头部分花了不少笔墨，将印度洋和太平洋地区之间的密切关连性勾勒清晰，他说，几千年来，印度就通过海洋活动与这一地区相连接。 “对印度来说，没有任何一个区域能像该地区一样让印度给予这么大的关注。”莫迪说，马六甲海峡和南海将印度与太平洋相连，也连接起印度和印度的主要伙伴国家——东盟、中日韩以及美国。

瑞银：升万洲（00288）目标价至9.22元 评级“买入”瑞银发表研究报告称，继续预期万洲国际（00288）会在今年受惠于中美业务的协同效应，有见两国的生猪价格正面对不同的周期：受到非洲猪瘟及2月份母猪库存下跌影响，中国出现供应紧张的情况；而美国则由于供应充足及受到贸易战影响，而出现生猪价格疲弱的情况。该行相信，这潜在的协同效应可以支撑公司的毛利率及帮助其顺利渡过中国生猪价格的上涨周期，因此将公司2019及2020年的盈利预测分别上调6%及16%。虽然其股价在今年来已累涨28%，但仍较历史高位有18%的折让，令该行相信随着公司2019年的盈利全面复兴，其股价有上行空间。

后来，苹果装饰将品牌推广费下放到独立品牌一级，集团的管理费也降至0.9%。剩余的钱，都是由各地子公司在本地自行支配使用的。总部对花什么钱、花多少钱，没有权限也不干预使用。苹果装饰将这种模式简称为“联邦制”。在薛迥文看来，苹果装饰的模式是一种特许经营“卖”品牌的模式，过去10年这在家装行业较为常见。但他直言，这种模式“很容易出事”。

浦银安盛基金指出，上周大盘在周初企稳后周三起大幅拉升，金融、消费、蓝筹行业龙头遭外资抢入，伴随人民币汇率企稳回升外资加速进场，上周北向资金大举净买入近200亿元，截至上周五沪指震荡走高重回3000点。浦银安盛基金认为，上证50指数强势反弹上涨，带动了沪指和深成指以及创业板指数的上涨，预计市场反弹行情有望继续。